3 raisons pour un rallye boursier à court terme

Simon Götschmann, Managing Partner ARKUDOS

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Par le passé, les hausses de taux d'intérêt des banques centrales ont déployé leurs effets 15 à 18 mois après les premières étapes. Si c'est également le cas aujourd'hui, nous devrions voir les premières traces de freinage conjoncturel. Les rendements des emprunts d'État à 10 ans sont déjà en train de se consolider après les récents mouvements importants. Si le ralentissement économique se reflète dans les données économiques, en particulier dans les chiffres de l'emploi, la Réserve fédérale devrait laisser les taux d'intérêt inchangés lors de sa réunion de novembre. Le récit selon lequel le cycle des hausses de taux est désormais terminé devrait revenir et donner un coup de pouce aux actions, du moins à court terme.

2

Depuis 1967, avant la guerre du Yom Kippour en 1973, aucun des 10 conflits militaires majeurs dans lesquels Israël a été impliqué n'a eu d'impact durable sur les prix du pétrole. La récente flambée des cours du pétrole a ravivé les craintes inflationnistes. Les pressions inflationnistes devraient désormais s'atténuer de ce côté. Le retour du Venezuela sur le marché pétrolier devrait également y contribuer. Le régime communiste du Venezuela peut à nouveau vendre du pétrole aux États-Unis. Dans un premier temps, l'administration américaine suspend les sanctions contre le gouvernement dictatorial de Nicolás Maduro jusqu'à la mi-avril 2024.

3

Les indicateurs techniques et de sentiment indiquent que le marché est survendu. Par exemple, le ratio put/call est un indicateur utile des mouvements du marché des actions sur une période de trois mois. Si la peur est grande et déclenche une demande excessive de puts, cela a tendance à entraîner des rendements boursiers plus élevés au cours des trois mois suivants. Les puts à 1 mois se négocient à leurs plus hauts niveaux relatifs depuis la crise de la dette au printemps. La quantité et les prix payés pour une protection à la baisse sont un signal d'achat contraire. D'autres indicateurs souvent utilisés sont le Relative Strength Index RSI ou le baromètre du sentiment CNN Fear & Greed Index. Tous deux indiquent un marché survendu et des investisseurs extrêmement réticents, ce qui peut à nouveau être considéré comme un signal d'achat.